出品｜虎嗅科技組
作者｜齊健
編輯｜陳伊凡
頭圖｜視覺中國
阿里云終于要開始分拆上市了，在兩年多來營收增速最低的一個(gè)財(cái)季。
5月18日，阿里巴巴2023財(cái)年最新一季度財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天，阿里巴巴集團(tuán)董事會主席兼CEO、阿里云智能集團(tuán)董事長兼CEO張勇向阿里云員工發(fā)出全員信，確定了阿里云將在未來12個(gè)月內(nèi)，分拆上市。
張勇在信中說，鑒于云智能集團(tuán)的商業(yè)模式、客戶特征和發(fā)展階段與阿里巴巴集團(tuán)大多數(shù)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)有巨大差異性，我們計(jì)劃在未來12個(gè)月將云智能集團(tuán)從阿里集團(tuán)完全分拆并完成上市，在股權(quán)和公司治理上形成一家與阿里集團(tuán)完全獨(dú)立的新公司。同時(shí)，阿里云智能集團(tuán)將引入外部戰(zhàn)略投資者。
與這封公開信同天公布的阿里巴巴最新一季財(cái)報(bào)卻并不十分樂觀。其中，阿里云部分的總收入（包括來自為其他阿里巴巴業(yè)務(wù)提供服務(wù)的收入）為人民幣245.59億元，同比下降3%。截至2023年3月31日季度，在抵消跨分部交易的影響后，阿里云業(yè)務(wù)分部收入為人民幣185.82億元，同比下降2%。經(jīng)調(diào)整息稅前和攤銷前利潤為3.85億元，仍保持盈利。
有阿里內(nèi)部人士向虎嗅透露，早在兩年多以前，阿里云高速增長，業(yè)績一片大的時(shí)期，阿里集團(tuán)內(nèi)部就曾有將云業(yè)務(wù)分拆上市的計(jì)劃。彼時(shí)，在蓬勃發(fā)展的中國云市場中，阿里云大有成為中國AWS之意。如果當(dāng)時(shí)智能云業(yè)務(wù)自立門戶，將有助于阿里巴巴集團(tuán)和阿里云兩方的發(fā)展，且大概率能在股價(jià)上實(shí)現(xiàn)一波價(jià)值增長。
然而當(dāng)時(shí)正值阿里集團(tuán)另一業(yè)務(wù)部門分拆上市的當(dāng)口，分拆的一只腳已經(jīng)邁開，卻因?yàn)橐恍┰蜻t遲落不下去，與此同時(shí)，阿里集團(tuán)也希望能把阿里云的故事說得更圓。于是逐步把釘釘?shù)缺姸嗷ヂ?lián)網(wǎng)、云科技相關(guān)的業(yè)務(wù)都整合到阿里云旗下，以期提高分拆后的業(yè)務(wù)聚焦度，并給用戶和投資者描繪一幅更美好的藍(lán)圖。
由此耽誤了的分拆，在今天終于敲定。只是今時(shí)不同往日，對于阿里云來說，此時(shí)出走，業(yè)績遠(yuǎn)沒有兩年前好看，前路也沒有兩年前好走。
兵行險(xiǎn)招的阿里云
張勇帶著一個(gè)“進(jìn)”字，空降阿里云之時(shí)，阿里云內(nèi)外都知道大刀闊斧的改革要來了。
3月28日張勇在阿里集團(tuán)層面提出1+6+n架構(gòu)調(diào)整開始，阿里云追隨集團(tuán)的腳步推出了一系列重大戰(zhàn)略舉措。4月11日的阿里云峰會上，張勇提出了阿里云新一階段的三大策略：被集成、大模型和普惠算力。
這三大策略看起來都是能攪動(dòng)市場的殺招。然而對于阿里云來說，每一步也都是險(xiǎn)招。
首先，被集成相當(dāng)于在一定意義上放棄了部分業(yè)務(wù)的自主權(quán)，把蛋糕分給了合作伙伴。這種做法對于整個(gè)行業(yè)來說都是好事兒，但合作伙伴是否能用這部分蛋糕，給阿里云帶來等價(jià)或是更高的收益，目前還不得而知。
大模型方面，阿里云雖然推出了通義千問大模型，但與早發(fā)了一個(gè)月的文心一言相比，并沒有明顯優(yōu)勢。2022年阿里云營收776億元，而百度核心業(yè)務(wù)云服務(wù)營收只有177億元，不足阿里云等1/4，雖然兩家云廠商的體量差異巨大。但在AI大模型能力方面，目前還很難說誰的技術(shù)實(shí)力更強(qiáng)。
而對于云廠商來說，大規(guī)模投入AI大模型，其實(shí)也要承擔(dān)一些不確定的風(fēng)險(xiǎn)。其中就包括AI的倫理道德和監(jiān)管問題，如何提高大模型的可解釋性，AI大模型未來的技術(shù)發(fā)展方向會不會改變，大算力成本如何控制，以及如何提高大模型應(yīng)用落地性價(jià)比等問題。
最后，對于阿里云以及整個(gè)國內(nèi)云市場來說，最險(xiǎn)的一招恐怕是普惠算力了。
“阿里云希望讓更多的中小企業(yè)，特別是開發(fā)者更好地使用云計(jì)算，降低使用的門檻。”張勇在阿里云最新一季的財(cái)報(bào)電話會上表示，阿里云的整個(gè)價(jià)格策略的主動(dòng)調(diào)整是基于“讓算力更普惠”這一核心目標(biāo)。
有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，亞馬遜云成立于2006年，但到2016年，AWS就經(jīng)歷了52次降價(jià)，到2020年5月，AWS降價(jià)82次。AWS最高曾連續(xù)3年，每年降價(jià)12次。有人認(rèn)為AWS正是靠著低價(jià)，才在全球云市場占據(jù)了如此大的份額。
阿里云宣布降價(jià)后，騰訊云和移動(dòng)云也很快加入了戰(zhàn)團(tuán)。
2022年下半年中國TOP5公有云laaS+Paas廠商市場份額占比/數(shù)據(jù)來源：IDC中國
目前主流云廠商降價(jià)讓利的直接目標(biāo)都是中小客戶，一方面是主流大客戶大多已經(jīng)完成云部署，公有云的藍(lán)海市場還是中小客戶。另一方面中小客戶議價(jià)權(quán)低，但是一旦形成規(guī)模效應(yīng)，可以大幅降低運(yùn)營成本，提高利潤率。
然而這一舉動(dòng)在一定程度上也會降低企業(yè)盈利能力和客戶的消費(fèi)信心。雖然降價(jià)對于中小企業(yè)市場有利，但這也在一定程度上觸碰了大客戶的議價(jià)特權(quán)，且有可能會影響大客戶的特殊服務(wù)需求。
張勇說：“降價(jià)是基于公有云的規(guī)模效應(yīng)的特點(diǎn)來制定的。”事實(shí)上阿里云的價(jià)格在降價(jià)之前，一直算是國內(nèi)比較貴的云了。然而阿里云多年的技術(shù)積累之下，實(shí)際上云計(jì)算性能和成本控制在國內(nèi)廠商當(dāng)中都算是先行者，在成本方面，其實(shí)留足了讓利空間。
不過，對于中國云市場來說，規(guī)�；�(yīng)要多久才能形成？云廠商的價(jià)格戰(zhàn)，中小用戶會買賬嗎？
斷尾求生
即便被集成、普惠算力和大模型三個(gè)戰(zhàn)略都找對了方向，阿里云的前路依然有些險(xiǎn)阻。畢竟在中國市場上，云可能很快就不再是一個(gè)性感的業(yè)務(wù)了。
據(jù)IDC最新發(fā)布的《中國公有云服務(wù)市場（2022下半年）跟蹤》報(bào)告，2022年下半年中國公有云服務(wù)整體市場規(guī)模（IaaS/PaaS/SaaS）為188.4億美元，其中IaaS+PaaS市場同比增速為19%，而2021年上半年的增速是30.6%，下半年的增速是42.9%。市場增速放緩，使越來越多的人開始擔(dān)心中國的云市場要見頂了。
對于阿里云來說，要擔(dān)心的不只是市場的萎靡，還有大量同行的崛起，甚至是客戶的崛起。
上述IDC報(bào)告對中國公有云市場份額的調(diào)查結(jié)果顯示，2022年下半年，雖然阿里云的市場占有率在中國公有云laas+Paas市場中仍排在第一名，但其市占比已經(jīng)從36.7%下滑至31.9%。
在中國公有云業(yè)務(wù)的主力市場政企業(yè)務(wù)方面，三大運(yùn)營商云有明顯對中標(biāo)優(yōu)勢。2022年，三大運(yùn)營商的云業(yè)務(wù)均呈三位數(shù)增長，營收和增長最差的聯(lián)通云增速亦為198%。而三家云的營收總和已超過阿里云的兩倍。
與此同時(shí)，一些曾經(jīng)的用云企業(yè)，現(xiàn)在也要變成云廠商了。字節(jié)跳動(dòng)從2017年開始試水云業(yè)務(wù)，并于2020年對外發(fā)布了“火山引擎”，目前抖音的云計(jì)算業(yè)務(wù)已經(jīng)標(biāo)注了由“火山引擎提供計(jì)算服務(wù)”。
雖然阿里云仍是國內(nèi)為數(shù)不多的盈利云廠商，但在如此市場環(huán)境之下，阿里云正在面臨營收增速和市場占比雙下滑的困境。阿里在新一季的財(cái)報(bào)中再度將云業(yè)務(wù)下滑歸咎于疫情和頭部客戶的流失，然而業(yè)績下滑的真正原因，似乎并不是這兩個(gè)簡單理由可以解釋清楚的。
市場整體疲軟，盈利困難，再加上市場競爭激烈。在缺乏增量的大環(huán)境下，國內(nèi)云市場的頭部玩家們都在貼身肉搏。對于一家即將要分拆上市的公司來說，如何突破增長，保持盈利，群狼環(huán)伺的阿里云壓力似乎更大了一些。
目前阿里巴巴集團(tuán)董事會已經(jīng)批準(zhǔn)通過向股東分配股息的方式，實(shí)現(xiàn)云智能集團(tuán)的完全分拆。在分拆之前，計(jì)劃通過私募融資為云智能集團(tuán)引進(jìn)外部戰(zhàn)略投資者。作為分拆計(jì)劃的一部分，云智能集團(tuán)將尋求成為一家獨(dú)立的上市公司。
“引入外部戰(zhàn)略投資”或許也是云業(yè)務(wù)分拆上市的另一個(gè)目的。外部戰(zhàn)略投資或許可以給阿里云帶來新的外部資源，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，例如技術(shù)、管理、市嘗渠道、品牌等戰(zhàn)略性資源，增強(qiáng)公司的核心競爭力和創(chuàng)新能力，拓展市場占有率，提高盈利能力。張勇表示，“云業(yè)務(wù)分拆上市也是希望能夠借此調(diào)整股東結(jié)構(gòu)，引入一些戰(zhàn)略投資者，為云的下一步發(fā)展，包括市場的拓展打下基矗”
分拆上市無疑可以切斷兩方在不相關(guān)業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系，就如2022年底的阿里云宕機(jī)風(fēng)波，雖然并未對阿里巴巴股價(jià)產(chǎn)生巨大影響，但隨著云業(yè)務(wù)的不斷壯大，各業(yè)務(wù)之間難免會遇到這種牽一發(fā)而動(dòng)全身的窘境。
“我們策略的一個(gè)重大變化是，從一個(gè)有多元化業(yè)務(wù)的阿里巴巴集團(tuán)，走向多個(gè)集團(tuán)，每個(gè)集團(tuán)都有自己聚焦的業(yè)務(wù)。”張勇表示，阿里巴巴的目標(biāo)是希望能從集團(tuán)內(nèi)部再長出幾個(gè)阿里巴巴，“今天的小阿里巴巴，明天可能會長成另一個(gè)大阿里巴巴。”
