在科技投資界聲名顯赫的紅杉資本(Sequoia Capital)宣布將把中國(guó)和美國(guó)業(yè)務(wù)分開(kāi)，凸顯出中美兩國(guó)圍繞下一代尖端技術(shù)創(chuàng)新由誰(shuí)掌控的爭(zhēng)奪日趨激烈。
總部位于硅谷的紅杉資本以投資社交媒體平臺(tái)TikTok的母公司等初創(chuàng)企業(yè)而聞名，一度是太平洋兩岸科技投資者之間共生關(guān)系的縮影。但最近紅杉資本和其他一些與之類似的企業(yè)卻不得不面對(duì)將美中商界裹挾其中的地緣政治緊張局勢(shì)。
紅杉資本在周二的報(bào)告中向投資者表示，將于2024年3月份以前分拆成三個(gè)獨(dú)立公司，分別在美國(guó)、印度和中國(guó)運(yùn)營(yíng)。
紅杉資本在投資者報(bào)告中說(shuō)：“經(jīng)營(yíng)一個(gè)去中心化的全球投資業(yè)務(wù)已變得日趨復(fù)雜。”這份報(bào)告由紅杉資本的美國(guó)、中國(guó)和印度業(yè)務(wù)的主管共同簽署。
報(bào)告中列舉了分拆的幾個(gè)商業(yè)原因，但未直接提及地緣政治。紅杉資本“發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)越來(lái)越混亂，原因是紅杉品牌被共享，且各實(shí)體之間存在投資組合沖突”。因此，該公司決定接受“本地優(yōu)先策略”。
此次分拆正值美國(guó)政府官員不斷就紅杉資本的中國(guó)業(yè)務(wù)向其施壓。
美國(guó)國(guó)家安全官員越來(lái)越關(guān)注科技企業(yè)及其投資者在資金和信息方面的雙向流動(dòng)，擔(dān)心美國(guó)科技公司的中國(guó)投資者們可能導(dǎo)致美國(guó)的對(duì)手國(guó)獲得與AI等敏感新興技術(shù)有關(guān)的信息。
美國(guó)國(guó)家安全官員也進(jìn)一步采取行動(dòng)，阻止美國(guó)資本支持中國(guó)敏感技術(shù)的開(kāi)發(fā)。
據(jù)知情人士透露，拜登(Joe Biden)政府最近幾個(gè)月正在醞釀一項(xiàng)行政命令，將禁止某些針對(duì)中國(guó)和其他地緣政治對(duì)手國(guó)家的投資，這項(xiàng)禁令將瞄準(zhǔn)美國(guó)的私募和風(fēng)投，對(duì)美國(guó)官員認(rèn)為構(gòu)成國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)的前沿技術(shù)投資實(shí)施限制。
上述新法規(guī)將禁止對(duì)先進(jìn)制程芯片和量子計(jì)算公司的投資，同時(shí)要求披露對(duì)成熟制程芯片技術(shù)的投資。據(jù)了解相關(guān)計(jì)劃的一些人士透露，拜登政府已討論過(guò)如何將AI投資納入該計(jì)劃，但官員們?cè)诮缍男┬问降腁I會(huì)帶來(lái)國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)方面遇到困難。
近年來(lái)，由于緊張局勢(shì)加劇，限制越來(lái)越多，許多美國(guó)風(fēng)投公司已經(jīng)收縮了在華投資業(yè)務(wù)。
知情人士稱，雖然最初促使紅杉開(kāi)始討論分拆的一個(gè)主要原因是地緣政治，但最后也是出于商業(yè)考慮。例如，隨著紅杉中國(guó)和印度基金的擴(kuò)張，它們開(kāi)始試圖投資一些紅杉美國(guó)基金已經(jīng)重點(diǎn)投資過(guò)的企業(yè)。
作為一家成立于半個(gè)世紀(jì)前的傳奇公司，紅杉對(duì)全球許多最成功的科技初創(chuàng)企業(yè)都進(jìn)行了早期投資，其中包括蘋果公司(Apple, AAPL)、谷歌(Google)和愛(ài)彼迎(Airbnb, ABNB)。
在大學(xué)捐贈(zèng)基金、非營(yíng)利組織和其他大型資產(chǎn)管理公司的資金加持下，紅杉在中國(guó)也有同樣輝煌的戰(zhàn)績(jī)。
紅杉于2005年成立中國(guó)分部，并將這塊業(yè)務(wù)交給中國(guó)風(fēng)投界赫赫有名的沈南鵬(Neil Shen)領(lǐng)導(dǎo)。紅杉中國(guó)(Sequoia China)參與了對(duì)外賣平臺(tái)美團(tuán)(Meituan)和電商平臺(tái)拼多多(Pinduoduo)的早期投資，還持有科技、消費(fèi)和醫(yī)療健康領(lǐng)域的數(shù)百家公司的股份。最近，紅杉中國(guó)又開(kāi)始涉足公開(kāi)市場(chǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施投資以及并購(gòu)。
據(jù)一位知情人士稱，紅杉中國(guó)目前管理約560億美元資產(chǎn)，其中美國(guó)投資者約占總投資者基礎(chǔ)的一半。
紅杉資本最出名的投資之一是持有中國(guó)科技巨頭字節(jié)跳動(dòng)(Bytedance)的大量股份。字節(jié)跳動(dòng)是熱門短視頻平臺(tái)TikTok的所有者。自特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)期直到現(xiàn)在，美國(guó)政府一直將矛頭對(duì)準(zhǔn)深受美國(guó)青少年歡迎的TikTok。
近年來(lái)，隨著在中國(guó)和印度的業(yè)務(wù)快速發(fā)展，紅杉資本已暗示母公司與中國(guó)和印度分部的分歧越來(lái)越大。
紅杉資本2021年宣布對(duì)其基金業(yè)務(wù)進(jìn)行重大戰(zhàn)略調(diào)整，讓旗下基金在使用投資者資本方面擁有更大的自由裁量權(quán)。但這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變不適用于中國(guó)或印度分部。
在為整體業(yè)務(wù)遴選新掌門時(shí)，紅杉資本任命了美國(guó)頂級(jí)合伙人Roelof Botha，并未選擇沈南鵬，盡管按投資價(jià)值計(jì)算，紅杉資本很大一塊投資由沈南鵬負(fù)責(zé)。
多年來(lái)，紅杉資本各分部一直相對(duì)自主地運(yùn)作。紅杉資本的美國(guó)業(yè)務(wù)成立了自己的初創(chuàng)企業(yè)投資基金，投資美國(guó)和歐洲的初創(chuàng)企業(yè)，而沈南鵬和紅杉印度負(fù)責(zé)人Shailendra Singh也分別在中國(guó)和印度做著同樣的事情，通常面向不同的投資者。
不過(guò)所有這些分部都與總部設(shè)在美國(guó)的規(guī)模更大的紅杉資本共享業(yè)務(wù)，紅杉資本將一個(gè)大型全球基金中的資本投入到所有三個(gè)業(yè)務(wù)地區(qū)的更成熟的初創(chuàng)公司。受益者包括像字節(jié)跳動(dòng)這樣的企業(yè)，字節(jié)跳動(dòng)最初就是由紅杉中國(guó)投資的。
紅杉資本在投資者報(bào)告中表示，一旦分離開(kāi)來(lái)，這三個(gè)獨(dú)立部門將停止共享IT、財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)等后臺(tái)職能。
據(jù)國(guó)際財(cái)經(jīng)媒體(The Wall Street Journal)此前報(bào)道，去年，紅杉中國(guó)從全球投資者手中籌集了85億美元，包括來(lái)自美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的資金，這引起了美國(guó)官員和國(guó)會(huì)議員的注意。
過(guò)去一年，紅杉資本各項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)運(yùn)不濟(jì)�？萍己统鮿�(chuàng)公司估值跳水，導(dǎo)致紅杉資本旗下風(fēng)投基金損失了數(shù)以十億美元計(jì)的賬面利潤(rùn)。此外，對(duì)破產(chǎn)的加密貨幣交易所FTX的投資也令紅杉資本損失慘重。紅杉資本曾是FTX最大的投資者之一，F(xiàn)TX破產(chǎn)后，紅杉資本向自己的投資者道歉。
據(jù)國(guó)際財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道，今年早些時(shí)候，紅杉資本開(kāi)始允許獨(dú)立的美國(guó)國(guó)家安全專家審查紅杉中國(guó)的一些潛在投資，包括在量子計(jì)算和AI等領(lǐng)域的投資。
據(jù)一位知情人士透露，即使將來(lái)分拆后，這種投資審查也將繼續(xù)進(jìn)行。紅杉中國(guó)還在中國(guó)管理一批人民幣計(jì)價(jià)的本土基金。
這些計(jì)劃中的舉措實(shí)施后，紅杉資本在美國(guó)和歐洲的風(fēng)投業(yè)務(wù)將沿用Sequoia Capital的名稱。紅杉中國(guó)將把英文名稱改為HongShan，也就是該機(jī)構(gòu)當(dāng)前中文名的拼音。在印度和東南亞地區(qū)，該公司將被稱作Peak XV Partners。
Peak XV是英國(guó)最初對(duì)珠穆朗瑪峰的叫法。
