作者/星空下的烤包子
編輯/菠菜的星空
排版/星空下的胡蘿卜
最近，無人駕駛行業(yè)利好頻出，讓不少投資者都措手不及。這其中最大的事件莫過于上海、北京先后出臺政策，正式允許全無人自動駕駛出租車上路。馬斯克也在剛剛過去的人工智能大會上表示，自動駕駛車輛的利用率會是非自動駕駛車輛的5倍。
在無人駕駛這個萬億級別的賽道里，有一個不太起眼但十分重要的細分市場，筆者覺得有必要重點關注，那就是域控制器。
熟悉汽車電子的朋友肯定知道，傳統(tǒng)汽車的電子電氣架構主要是分布式的，也就是說每個控制系統(tǒng)使用單獨的電子控制單元（ECU），這樣每增加一個功能就要增加一個ECU，汽車智能化程度越高，電子電氣結構就越復雜，并且難以快速迭代升級。
電子電氣結構演化路線
歷史的經(jīng)驗告訴我們，產(chǎn)品跟不上時代的潮流時，就面臨被淘汰的命運。在智能化和集成化的時代里，域控制器就應運而生了。
看到了新藍海，不少玩家也都積極涌入，想做那個吃螃蟹的人。比如德賽西威（002920）就表示，智能駕駛域控制器的量產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)位居國內(nèi)市場前列，尤其是高算力平臺有大量訂單在手。經(jīng)緯恒潤（688326）則表示底盤域控制器產(chǎn)品去年已實現(xiàn)量產(chǎn)，預計今年會在新的客戶車型供貨量產(chǎn)。國芯科技（688262）則向上游延伸，完成域控制器芯片的研發(fā)和流片。
德賽西威股價變化情況
今天我們就走進這條賽道，看看哪里還存在超額收益的機會。
一、上游芯片，是掌上明珠
如果我們把域控制器進行拆解，其主要由硬件和軟件構成，硬件包括主控芯片和元器件，軟件則包括底層基礎軟件和上層應用算法等，相互之間有機結合實現(xiàn)其功能。
這樣一來，域控制器的上游就成了各式各樣的軟硬件供應商們，其中最核心的莫過于主控芯片了（包括SoC芯片和MCU芯片）。目前來看，SoC芯片主要是海外的Mobileye、高通、英偉達等，MCU 芯片的主要供應商包括恩智浦、英飛凌、瑞薩等。說白了，基本被國際巨頭壟斷了。
域控制器產(chǎn)業(yè)鏈
而產(chǎn)業(yè)鏈的中游主要是域控制器的總成廠商，下游則是虎視眈眈的整車廠，大家各司其職。
雖然說各有分工，但玩家們競爭的重點之一是上游芯片的設計、量產(chǎn)能力。作為域控制器的“大腦”，為域控制器產(chǎn)品的差異化提供了最大空間，尤其是高算力域控制器更是離不開強大的SoC和MCU芯片。
在上游芯片決定域控制器的最大性能的背景下，可想而知，總成廠家做到和芯片玩家的深度綁定，由上游提供適配的芯片解決方案和合適的產(chǎn)能，成為取勝的金鑰匙。就比如經(jīng)緯恒潤和Mobileye在ADAS領域深度綁定，德賽西威在智能座艙領域與高通合作，在自動駕駛領域綁定英偉達，開發(fā)量產(chǎn)IPU03、IPU04域控制器，就是很好的案例。
二、域中之王在何方
大致上，汽車電子控制系統(tǒng)可以分成動力域、底盤域、座艙域、自動駕駛域和車身域等。那哪個領域是域控制器競爭的焦點呢？
答案想必是智能座艙以及智能駕駛領域。主要原因也是用戶感知度高、用戶接受度高、科技屬性附加值高，說白了就是用戶們更愿意為其買單。
智能座艙配置需求
就以智能駕駛域控制器為例，據(jù)筆者了解，目前量產(chǎn)上市的L2級別智能駕駛系統(tǒng)多為基于傳統(tǒng)分布式電子電氣架構開發(fā)的，域控產(chǎn)品尚未完成規(guī)模上量（滲透率僅有不到3%）。但隨著自動駕駛級別的提升（時間問題），未來比如行泊一體化智能駕駛域控制器就有可能站上舞臺。
從目前智能駕駛域控制器的競爭情況看，華為、德賽西威市場地位較為突出。不同于傳統(tǒng)汽車零部件，國內(nèi)智能域控基本由本土第一梯隊的總成廠商把控，海外玩家因為價格和本地化服務能力有限，所以在這片土地上沒有占到什么便宜。
車企的域控制器配置方案
除此之外，域控制器還有一個顯著的特點就是車企開啟自研域控制器的道路，要將命運掌握在自己的手里。比如如上汽旗下上汽零束、長城旗下毫末智行等等，自研域控制器（最關鍵的底座硬件），也能更好的實現(xiàn)智能功能的軟硬件協(xié)同，何樂而不為呢？
三、天花板在哪里？
域控制器未來到底能有多大的增長，是不少投資者非常關注的問題。據(jù)筆者的預測，隨著未來規(guī)模提升，域控制器的主要成本芯片，還是有一定的降價空間。如果域控制器總成價格在1800-2100元左右（目前均價在2250元）。
在這種假設下，車身域、動力域、底盤域雖然目前還處在產(chǎn)業(yè)階段的導入期，但有可能實現(xiàn)三箭齊發(fā)，2025年的全國域控制器的市場空間超過1600億元。
在這個高增速的賽道中，能與上游優(yōu)質(zhì)芯片廠家實現(xiàn)深度綁定的域控制器玩家，并成功實現(xiàn)域控制器量產(chǎn)，現(xiàn)在看來，已經(jīng)走在了時代的前列。
注：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。
