近期下游巨頭相繼發(fā)布季報(bào)，其中均重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了在AI領(lǐng)域持續(xù)加大投入：
微軟：為支持公司云業(yè)務(wù)及AI，將加速基礎(chǔ)設(shè)施側(cè)投資，預(yù)計(jì)24財(cái)年(從23年7月開始)資本支出將保持逐季度增長(zhǎng);
谷歌：預(yù)計(jì)2023年下半年和2024年基礎(chǔ)設(shè)施側(cè)投資將不斷增長(zhǎng)，增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力來源于其看到AI領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)遇，將聚焦投資于GPU、TPU及數(shù)據(jù)中心;
亞馬遜：雖然2023年資本支出預(yù)計(jì)為500億美元，低于2022年的590億美元，但結(jié)構(gòu)上，傳統(tǒng)領(lǐng)域的投入將同比減少，為支持云業(yè)務(wù)及AI發(fā)展，云基礎(chǔ)設(shè)施側(cè)投入將增加;
Meta：為支持AI發(fā)展，2024年資本支出將增加，聚焦投入數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器。
今日（8月17日），國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，AI機(jī)器人板塊活躍，機(jī)器人ETF基金（562360）、華夏中證機(jī)器人ETF(562500)、華寶中證智能制造ETF(516800)等場(chǎng)內(nèi)主題ETF受到高度關(guān)注。
行情是否具備可持續(xù)性，機(jī)構(gòu)怎么看AI的下半場(chǎng)？
創(chuàng)金合信科技成長(zhǎng)基金經(jīng)理周志敏分析，首先，AI還是一個(gè)重要的大方向，目前AI的產(chǎn)業(yè)影響力、縱深和廣度都是最大的。近期AI行情休整的原因在于：一是政策面的變化，領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)的心態(tài)是迫切的，部分資金在等待接下來風(fēng)格或者板塊的反轉(zhuǎn)；二是資金的角度，上半年踏空AI的資金不太可能再選擇進(jìn)入，而是等待反轉(zhuǎn)邏輯，因此科技板塊可能不太會(huì)有更多新增資金，并且由于前期漲幅較大，可能會(huì)有資金外流。中報(bào)是一個(gè)過濾器，通過業(yè)績(jī)梳理后，后續(xù)市場(chǎng)在業(yè)績(jī)上不會(huì)有太多分歧，下半年業(yè)績(jī)大概率會(huì)優(yōu)于上半年，這時(shí)候的上漲相對(duì)會(huì)更穩(wěn)劍近期調(diào)整的時(shí)點(diǎn)可以作為下半年進(jìn)場(chǎng)的觀察。上半年國(guó)內(nèi)AI的交易主線主要是對(duì)于海外的映射關(guān)系，但目前已經(jīng)過了邏輯驅(qū)動(dòng)的階段，后續(xù)錨定海外炒主線的方式就沒那么有力了，我們需要尋找能有新的邏輯驅(qū)動(dòng)的公司。如果有新的供應(yīng)商出現(xiàn)，可能會(huì)對(duì)于老的算力供應(yīng)商造成沖擊。下半年AI的主線可能會(huì)變成交易國(guó)內(nèi)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的算力、模型、應(yīng)用上半年都沒有落地的成果，目前來看C端可能更容易形成爆款效應(yīng)。我們可以期待國(guó)內(nèi)To C的應(yīng)用，從而帶動(dòng)算力、模型等產(chǎn)業(yè)鏈形成迭代投入的閉環(huán)。
