市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Emergen Research預(yù)計(jì)，全球銀行業(yè)AI相關(guān)的市場(chǎng)規(guī)模或在2027年升至1300億美元。另?yè)?jù)瑞銀證券估計(jì)，到2025年，生成式AI技術(shù)或邊際抬升券商、保險(xiǎn)行業(yè)21%、18%的估值。
文｜康愷
編輯｜張威 袁滿
從前臺(tái)銷售到中后臺(tái)合規(guī)，金融業(yè)一直追求流程自動(dòng)化。生成式人工智能（AI）的爆發(fā)式增長(zhǎng)正為其孕育可能，也帶來(lái)挑戰(zhàn)。
“我們銀行的科技范兒越來(lái)越重了，尤其在ChatGPT橫空出世后，AI成了我們工作和茶余飯后必談的話題。”在一家海外美資大行工作的奧諾雷對(duì)《財(cái)經(jīng)》說(shuō)，“在銀行，AI可以提取和分析相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的信息。比如在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，可以針對(duì)上市公司發(fā)布的財(cái)報(bào)、重大事項(xiàng)披露來(lái)評(píng)估公司的信用狀況。”
AI技術(shù)發(fā)展之快，讓業(yè)內(nèi)前所未見(jiàn)。一家外資銀行技術(shù)人員對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，目前很多同事都想要AI工具的使用手冊(cè)，“實(shí)際上，上個(gè)月我就已經(jīng)寫(xiě)好了這個(gè)手冊(cè)。但僅過(guò)去幾周，很多方法就過(guò)時(shí)了，我甚至都來(lái)不及更新”。
這是來(lái)自華爾街擁抱AI的縮影。目前，外資銀行正利用AI評(píng)估信貸業(yè)務(wù)，投資機(jī)構(gòu)亦在嘗試使用ChatGPT總結(jié)或生成報(bào)告，并部署聊天機(jī)器人來(lái)回答客戶問(wèn)題。
咨詢公司Evident近期發(fā)布的排名顯示，在海外銀行中，摩根大通、加拿大皇家銀行、花旗集團(tuán)、瑞銀集團(tuán)及富國(guó)銀行的人工智能成熟度（AI maturity）最高。該排名基于人才、創(chuàng)新、領(lǐng)導(dǎo)力和透明度的多維度比較。
隨著海外頂尖銀行大象起舞，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Emergen Research預(yù)計(jì)，全球銀行業(yè)AI相關(guān)的市場(chǎng)規(guī)�；蛟�2027年升至1300億美元。另?yè)?jù)瑞銀證券估計(jì)，最好情景下，到2025年，生成式AI技術(shù)或邊際抬升券商、保險(xiǎn)行業(yè)21%、18%的估值。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)兩次浪潮之后，第三波大模型浪潮正席卷而來(lái)，這也影響著金融業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。目前，海內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)都站在了同一起跑線，中小機(jī)構(gòu)亦將獲得彎道超車機(jī)會(huì)。在這背后，人才和數(shù)據(jù)是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵。不過(guò)，從當(dāng)前技術(shù)來(lái)看，用AI替代人類決策和交易尚有距離。不僅如此，隨著AI的應(yīng)用不斷延伸，金融數(shù)據(jù)隱私、網(wǎng)絡(luò)安全亦將為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)些許挑戰(zhàn)。
人工智能賦能貸款
目前，國(guó)際金融業(yè)使用人工智能有兩種路徑：一是生成式人工智能，代表的是OpenAI發(fā)布的ChatGPT和谷歌推出類ChatGPT聊天機(jī)器人Bard；二是預(yù)測(cè)式人工智能，這是量化交易的重要工具，投資者借此篩選數(shù)據(jù)，提出交易策略。
生成式AI模仿人腦工作原理，根據(jù)簡(jiǎn)單的書(shū)面提示執(zhí)行復(fù)雜的認(rèn)知任務(wù)。這些系統(tǒng)接受了大量材料訓(xùn)練，學(xué)習(xí)如何生成新內(nèi)容。為這些聊天機(jī)器人提供支持的是大型語(yǔ)言模型（LLM）。
在金融業(yè)，智能化占據(jù)主導(dǎo)地位的一個(gè)領(lǐng)域是貸款。AI可以檢查文件，加快評(píng)估貸款人能否負(fù)擔(dān)起信貸產(chǎn)品。
“我們平臺(tái)上有15種AI模型，執(zhí)行不同功能。不同模型會(huì)檢查報(bào)表來(lái)自哪家銀行，以核對(duì)其準(zhǔn)確性。這些信息將被轉(zhuǎn)化成可讀數(shù)據(jù)，幫助決策。”抵押貸款公司MPowered Mortgages的首席執(zhí)行官奇塔姆（Stuart Cheetham）說(shuō)，“我們通過(guò)AI操作重復(fù)性工作，將每個(gè)貸款人的承保時(shí)間縮短了40分鐘。”
荷蘭安智銀行（ING Group NV）亦為零售和中小企業(yè)客戶開(kāi)發(fā)了一款基于機(jī)器學(xué)習(xí)的信用分析模型，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化貸款。同時(shí)，該銀行的模型還可以幫助銀行篩選潛在違約者。
在信貸業(yè)務(wù)從業(yè)者米歇爾看來(lái)，過(guò)去十年，是大數(shù)據(jù)及AI行業(yè)興起的十年，這也加速了金融業(yè)的數(shù)字化進(jìn)程。金融機(jī)構(gòu)可以憑借技術(shù)更精準(zhǔn)地刻畫(huà)違約者。這背后的動(dòng)因在于數(shù)據(jù)的普及和技術(shù)的迭代。
“十年前，數(shù)據(jù)還是較為稀缺的資源，當(dāng)時(shí)甚至還要手抄數(shù)據(jù)。現(xiàn)在數(shù)據(jù)越來(lái)越多，消費(fèi)者的很多行為都可以被數(shù)據(jù)刻畫(huà)了。”他對(duì)《財(cái)經(jīng)》說(shuō)，“大型語(yǔ)言模型能力飛升的原因在于：其一，模型規(guī)模擴(kuò)大，這依賴于巨量數(shù)據(jù)輸入；其二，代碼訓(xùn)練，這需要不斷將代碼作為語(yǔ)料輸入模型訓(xùn)練；其三，針對(duì)人的反饋不斷調(diào)整模型。”
數(shù)據(jù)集和處理能力是人工智能模型的兩個(gè)基本要素。數(shù)據(jù)集是訓(xùn)練AI模型的基矗處理能力讓模型可以識(shí)別這些數(shù)據(jù)集內(nèi)部及不同數(shù)據(jù)間的關(guān)系，攝入更多數(shù)據(jù)或提升處理能力都能改進(jìn)模型。
此外，AI亦在投顧領(lǐng)域取得突破。它可以將原始數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為幫助投資決策的可讀數(shù)據(jù)，并通過(guò)聊天機(jī)器人等工具與投資者溝通。
德意志銀行已運(yùn)用AI技術(shù)對(duì)客戶的投資組合進(jìn)行持續(xù)分析和優(yōu)化。舉例而言，如果某只債券評(píng)級(jí)下調(diào)，或某個(gè)行業(yè)的權(quán)重過(guò)高，該算法可以幫助識(shí)別合適的投資選項(xiàng)。在符合監(jiān)管規(guī)定前提下，該系統(tǒng)基于深度學(xué)習(xí)技術(shù)提供投資建議，并由投資顧問(wèn)將這些建議轉(zhuǎn)達(dá)給客戶。
摩根士丹利財(cái)富管理業(yè)務(wù)也在嘗試使用AI技術(shù)。該行新聞發(fā)言人對(duì)《財(cái)經(jīng)》說(shuō)，該行內(nèi)部擁有數(shù)十萬(wàn)頁(yè)的內(nèi)容庫(kù)，涵蓋多年以來(lái)撰寫(xiě)的投資策略、市場(chǎng)研究和評(píng)論如此大量的信息分布在許多內(nèi)部網(wǎng)站上，往往需要投資顧問(wèn)瀏覽大量信息，才能找到其所需的內(nèi)容或解決方案，這顯得相當(dāng)繁瑣。
去年開(kāi)始，摩根士丹利和OpenAI展開(kāi)合作，挖掘如何利用GPT的嵌入和檢索功能最大化利用這些內(nèi)部資料。目前，該公司采用的技術(shù)是GPT-4，為公司內(nèi)部的聊天機(jī)器人提供支持，該機(jī)器人可以全面整合財(cái)富管理內(nèi)容，為理財(cái)顧問(wèn)高效地提供解決方案。
摩根大通也有類似計(jì)劃。據(jù)彭博社報(bào)道，該公司于5月提交了一項(xiàng)類似ChatGPT服務(wù)的專利申請(qǐng)，幫助投資者選擇特定股票。
不僅如此，摩根大通也已推出了預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的AI模型。相關(guān)模型訓(xùn)練數(shù)據(jù)依據(jù)過(guò)往25年以來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)聲明和央行官員們講話，也是基于ChatGPT的語(yǔ)言模型。
據(jù)一位歐美銀行業(yè)內(nèi)人士透露，目前歐美銀行利用AI，還是用自有數(shù)據(jù)訓(xùn)練出的各種模型組合。經(jīng)過(guò)與GPT微調(diào)訓(xùn)練后，增強(qiáng)了通用交互能力。當(dāng)然，AI也有可能“說(shuō)瞎話”，即得出與已有事實(shí)不相符的結(jié)論。“某種程度上，回答的質(zhì)量取決于提問(wèn)的質(zhì)量。如果提問(wèn)者更熟悉美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的制定過(guò)程，在提問(wèn)中將一個(gè)大問(wèn)題拆解成一個(gè)個(gè)小問(wèn)題，得到答案的質(zhì)量將更高。”他對(duì)《財(cái)經(jīng)》說(shuō)。
德意志銀行私人銀行部全球領(lǐng)先數(shù)據(jù)方案及數(shù)據(jù)科學(xué)卓越中心主管布雷姆克（Kirsten-Anne Bremke）對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，AI的最佳應(yīng)用是通過(guò)分析大量數(shù)據(jù)，提高金融機(jī)構(gòu)與各利益相關(guān)方的互動(dòng)質(zhì)量或速度。“AI不僅能為客戶顧問(wèn)提供數(shù)據(jù)洞察從而支持其投資建議，還能提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)流程的數(shù)字化程度。同時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施可擴(kuò)展性和算力的提升還可以增強(qiáng)AI的適用性。”她說(shuō)。
無(wú)法完全替代人
金融機(jī)構(gòu)使用AI的好處顯而易見(jiàn)，其日常任務(wù)將被更高效完成，并節(jié)約人力成本。麥肯錫預(yù)計(jì)，AI每年將給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)4.4萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)效益，相當(dāng)于2022年全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的4.4%。
但是，高盛也預(yù)計(jì)，全球約有3億個(gè)工作崗位被生成式AI取代，美國(guó)35%的商業(yè)和金融運(yùn)營(yíng)崗位將被波及。
不過(guò)，奧諾雷卻沒(méi)有過(guò)多擔(dān)心被機(jī)器替代的問(wèn)題。“在我們銀行風(fēng)控部門(mén)，目前還沒(méi)有直接由AI進(jìn)行決策的情況，它只能提供一些額外參考。”他說(shuō)，“一方面，AI的結(jié)論輸出很難回溯過(guò)程中的因果鏈，很多情況下推理過(guò)程是一個(gè)‘黑盒’，這增加了使用者的理解難度和決策風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，這也涉及權(quán)責(zé)制度上的考量及監(jiān)管合規(guī)上的約束。”
布雷姆克則稱：“為了建立對(duì)AI分析結(jié)果的信任，我們要確保這些（決策）結(jié)果是合理的、一致的、可靠的。通常我們會(huì)將AI的結(jié)論與通識(shí)原理互相印證。”
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Gartner研究總監(jiān)閆斌對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主卡尼曼的暢銷書(shū)《思考，快與慢》可以很形象地區(qū)分AI與人類思考的區(qū)別。“大模型的思考是快的，你向其輸入材料，它就可以通過(guò)算法輸出一段文字或者圖片，并不需要太多時(shí)間。人類的思考是較慢的，因?yàn)槿祟愃伎歼^(guò)程是需要有因果鏈，需要?dú)w納和演繹。但后者是一個(gè)非常嚴(yán)謹(jǐn)和可靠的推理過(guò)程。”他說(shuō)。
在閆斌看來(lái)，將AI應(yīng)用在智能投顧領(lǐng)域，也可能會(huì)形成“羊群效應(yīng)”。反映在金融市場(chǎng)上，有可能出現(xiàn)“踩踏事件”。“目前大數(shù)據(jù)模型都是很相似的，模型抓取和分析的數(shù)據(jù)也大多相同。這意味著，AI對(duì)金融市場(chǎng)的決策也會(huì)比較相似。整個(gè)市場(chǎng)缺少多樣性，進(jìn)而釀成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”他說(shuō)。
在法國(guó)巴黎的全球宏觀交易員袁玉瑋也對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示：“AI目前應(yīng)用主要在優(yōu)化算法交易執(zhí)行上。在策略優(yōu)化上，我們?cè)趪?guó)外大型基金里，也沒(méi)有見(jiàn)到真正優(yōu)化業(yè)績(jī)的。AI和普通量化一樣，大部分是線性回歸分析，不夠客觀。未來(lái)ChatGPT也許能輔助做一些分析工作，但也不可能具備人的思考能力。”
他解釋稱，總結(jié)市場(chǎng)固然重要，但市場(chǎng)交易的是預(yù)期，更準(zhǔn)確說(shuō)是交易預(yù)期差。預(yù)期差一般來(lái)源于黑天鵝等小概率事件。很多資產(chǎn)的波動(dòng)是多因素驅(qū)動(dòng)的，市場(chǎng)也會(huì)受到政策等因素影響。市場(chǎng)上的變量是無(wú)限的，博弈方是無(wú)限的，機(jī)器很難窮荊一些量化模型未免將金融市場(chǎng)過(guò)于簡(jiǎn)化了，忽略了其復(fù)雜性。
從實(shí)際成績(jī)來(lái)看，AI在金融市場(chǎng)勝率并不高。過(guò)去五年，AI模型的ETFAI Powered Equity ETF落后于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)約50個(gè)百分點(diǎn)。截至目前，Eurekahedge AI對(duì)沖基金指數(shù)在2023年僅上漲了3.06%，標(biāo)普500指數(shù)則上漲了16.7%。2022年，Eurekahedge AI對(duì)沖基金更是虧損了4.30%。
雖然AI技術(shù)尚待提高，歐美金融機(jī)構(gòu)布局該領(lǐng)域的步伐并沒(méi)有停歇。在人才和數(shù)據(jù)方面，甚至掀起了“軍備競(jìng)賽”。
“在銀行內(nèi)推廣AI應(yīng)用的一個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力是擁有合適的人才。”布雷姆克說(shuō)道。
Evident的數(shù)據(jù)顯示，在美國(guó)的銀行中，約40%的招聘涉及AI相關(guān)崗位。摩根大通是“急先鋒”，2月到4月，該行在全球范圍內(nèi)招聘了3651名與AI相關(guān)崗位，是其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手花旗和德銀的2倍。Eigen Technologies是一家為投行提供AI技術(shù)支持的公司。該公司稱，2023年一季度，來(lái)自各大銀行的咨詢量是去年同期的5倍。
對(duì)數(shù)據(jù)的爭(zhēng)奪亦在上演。目前，谷歌和Meta這兩家科技巨頭的最新AI模型可能已接受了超過(guò)1萬(wàn)億字詞的訓(xùn)練。
這背后是高質(zhì)量數(shù)據(jù)的匱乏。研究機(jī)構(gòu)EpochAI估計(jì)，對(duì)數(shù)據(jù)的需求增長(zhǎng)迅猛，可用于機(jī)器學(xué)習(xí)的高質(zhì)量文本可能會(huì)在2026年前耗荊
此外，隨著對(duì)數(shù)據(jù)需求增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)獲取變得愈發(fā)困難，如今內(nèi)容創(chuàng)作者紛紛要求就自己被投喂給AI模型的作品獲得補(bǔ)償。
在此背景下，專注于AI數(shù)據(jù)庫(kù)的公司市值變得水漲船高。截至目前，AI數(shù)據(jù)庫(kù)公司W(wǎng)eaviate市值已達(dá)2億美元，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Pinecone的估值達(dá)7.5億美元。
發(fā)展和監(jiān)管需要平衡
監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)注意，并越來(lái)越多地對(duì)在金融服務(wù)中使用AI表示擔(dān)憂。
在美國(guó)，眾議院金融服務(wù)委員會(huì)主席麥克亨利（Patrick McHenry）于2023年初介紹了《數(shù)據(jù)隱私法》，該法案將修訂Gramm-Leach-Bliley法案，以“使金融數(shù)據(jù)隱私法現(xiàn)代化，并讓用戶更好地控制其個(gè)人信息的收集和使用方式”。
擬議的2023年《數(shù)據(jù)隱私法》的要點(diǎn)包括：金融機(jī)構(gòu)不得故意使用非公開(kāi)個(gè)人信息，并有義務(wù)在收集或共享數(shù)據(jù)時(shí)向個(gè)人披露；擴(kuò)大了將信息納入金融機(jī)構(gòu)隱私政策披露要求；還擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的定義，將數(shù)據(jù)聚合器也包括在內(nèi)。
拜登政府也于2022年底發(fā)布了一份名為“AI權(quán)利法案”的不具約束力的政策文件。雖然該法案不專門(mén)針對(duì)金融服務(wù)，卻為所有行業(yè)制定政策提供了指導(dǎo)性意見(jiàn)。
在歐洲，意大利數(shù)據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)Garante宣布暫時(shí)禁止ChatGPT。歐洲議會(huì)則已通過(guò)歐盟《人工智能法案》。
其中，數(shù)據(jù)隱私和網(wǎng)絡(luò)安全是監(jiān)管要點(diǎn)。最新一例是，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)如何保護(hù)用戶數(shù)據(jù)表示擔(dān)憂，谷歌將其AI聊天機(jī)器人Bard在歐盟的發(fā)布推遲到7月。
在閆斌看來(lái)，生成式AI在金融場(chǎng)景的應(yīng)用依賴于數(shù)據(jù)和用戶個(gè)人信息，只有輸入信息，AI才能分析并更新模型。在這個(gè)意義上，ChatGPT等AI應(yīng)用服務(wù)商扮演了數(shù)據(jù)控制者的角色。不僅如此，AI更是為金融服務(wù)提供商提供了指數(shù)級(jí)更大的收集和分析消費(fèi)者數(shù)據(jù)的能力。相較而言，金融機(jī)構(gòu)使用者未必能完全知曉在聊天中什么樣的信息是可能被泄露的，或者什么樣的信息是不安全的，這增加了其數(shù)據(jù)隱私及網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。
高偉紳律師事務(wù)所顧問(wèn)律師余絢雯對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，使用AI可能帶來(lái)的問(wèn)題包括隱私、歧視等問(wèn)題。在沒(méi)有有效監(jiān)控的情況下使用AI，有可能增加網(wǎng)絡(luò)安全、欺詐和惡意活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)影響投資決策的可靠性，并導(dǎo)致潛在的責(zé)任問(wèn)題。
不過(guò)，亦有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)新技術(shù)而言，如果監(jiān)管的“緊箍咒”過(guò)嚴(yán)，也會(huì)阻礙技術(shù)革新，進(jìn)而影響金融等多領(lǐng)域的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
對(duì)此，歐洲議會(huì)議員圖多拉赫（Dragos Tudorache）表示，監(jiān)管針對(duì)的是風(fēng)險(xiǎn)而非技術(shù)，這是不阻礙創(chuàng)新的最佳方法。美國(guó)政府表示，正在制定一項(xiàng)行政命令，以促進(jìn)AI技術(shù)“負(fù)責(zé)任的創(chuàng)新”。但目前還不清楚該命令將于何時(shí)簽署，將包括哪些措施。
對(duì)于如何在發(fā)展和監(jiān)管中取得平衡，美國(guó)律師事務(wù)所Loeb & Loeb LLP在報(bào)告中稱，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，最重要的還是要了解如何收集、使用和存儲(chǔ)金融數(shù)據(jù)，并如何共享這些數(shù)據(jù)，這有助于快速響應(yīng)監(jiān)管要求。
德意志銀行大中華區(qū)創(chuàng)新及金融科技產(chǎn)品主管祝一對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，金融機(jī)構(gòu)需進(jìn)一步探索相關(guān)技術(shù)手段，持續(xù)保障客戶的數(shù)據(jù)和隱私安全。在對(duì)客戶信息、業(yè)務(wù)信息進(jìn)行模型訓(xùn)練等環(huán)節(jié)，需妥善解決數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)使用成本等問(wèn)題，并進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制。
(應(yīng)采訪對(duì)象要求，奧諾雷、米歇爾為化名；作者為《財(cái)經(jīng)》記者；本文刊于2023年9月18日出版的《財(cái)經(jīng)》雜志)
【本文為《財(cái)經(jīng)》雜志原創(chuàng)文章，作者為《財(cái)經(jīng)》記者，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載或建立鏡像。如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)?jiān)谖哪┝粞陨暾?qǐng)并獲取授權(quán)�！�
