面對(duì)周期下行，越來越多的負(fù)面詞條霸占著各大權(quán)威投資媒體。但即使同處在惡劣的市場(chǎng)環(huán)境中，有些聰明的VC/PE已經(jīng)提早走出焦慮，開始布局新周期下的策略和打法。
據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月末，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人12972家，存續(xù)管理規(guī)模為14.34萬億。而截至2022年第四季度，美國私募基金管理規(guī)模為70850億美元，但其管理人卻只有2020家。
對(duì)比美國市場(chǎng)來看，國內(nèi)私募股權(quán)市場(chǎng)GP過剩，資金和好的資產(chǎn)有限，GP生存空間不斷擠壓，提早觀察到這一趨勢(shì)的機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始悄悄迭代升級(jí)，快人一步從向外要增長轉(zhuǎn)為向內(nèi)強(qiáng)化組織戰(zhàn)斗力，為下一個(gè)10年即將開啟的出清和洗牌做充分的思量和準(zhǔn)備。
有戰(zhàn)略定力的VC/PE，更大概率贏得同一生態(tài)位之戰(zhàn)
當(dāng)VC/PE行業(yè)進(jìn)入Hard模式后，戰(zhàn)略就會(huì)變得更加重要。好的戰(zhàn)略需要VC/PE機(jī)構(gòu)掌舵人具有戰(zhàn)略判斷能力、選擇能力和戰(zhàn)略堅(jiān)守的定力VC/PE。但這些決策背后都需要過往完整的募投管退數(shù)據(jù)鏈條做支撐，遺憾的是在VC/PE行業(yè)瘋狂擴(kuò)張的十年，絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)掌舵人精力都放在業(yè)務(wù)開疆辟土上，而非內(nèi)部精細(xì)化運(yùn)營管理上。
機(jī)構(gòu)成熟的掌舵人會(huì)盡可能掌握完整的過程數(shù)據(jù)甚至到一個(gè)項(xiàng)目長周期的跟進(jìn)記錄，他們構(gòu)建了機(jī)構(gòu)內(nèi)部數(shù)據(jù)平臺(tái)，沉淀了機(jī)構(gòu)全生命周期的運(yùn)營數(shù)據(jù)。因?yàn)樗麄兒茉缇鸵庾R(shí)到無論投前投后，真實(shí)的信息從企業(yè)，反饋到一線投手，再反饋到?jīng)Q策人員這兒，信息是衰減的。一個(gè)理性的投資決策人，是需要結(jié)合自己的團(tuán)隊(duì)和投資方向、投資組合，設(shè)置一個(gè)機(jī)制或者行動(dòng)方式。而這個(gè)機(jī)制不只局限于投，而是針對(duì)基金策略包括如何選擇最恰當(dāng)?shù)耐顺龉?jié)點(diǎn)。這些決策在單一項(xiàng)目上，看起來是個(gè)孤立的事件，但在整體基金上，或多支基金結(jié)合分析，就是個(gè)體系問題。
因此精細(xì)化運(yùn)營管理不是單一指投前投后或基金或人，而是全面的將投前投后、基金、人結(jié)合起來提升機(jī)構(gòu)的運(yùn)營效率和確定性。
經(jīng)濟(jì)下行，機(jī)構(gòu)數(shù)字化專家仍舊千金難求
VC/PE是以人為本的業(yè)務(wù)形態(tài)，過往機(jī)構(gòu)用高薪和足夠彈藥去吸引優(yōu)秀的投手，優(yōu)秀的投手作為機(jī)構(gòu)的效率工具，高強(qiáng)度的狀態(tài)去提升具體項(xiàng)目勝率，但一個(gè)好的可持續(xù)的隊(duì)伍是非常難搭建的。一旦核心效率工具個(gè)體化且依賴性非常強(qiáng)，那基金的確定性就會(huì)變得薄弱。
越來越多聰明的機(jī)構(gòu)掌舵者在尋找機(jī)構(gòu)線上化專家，一方面將個(gè)體化效率工具抽象成數(shù)字化資產(chǎn)，一方面尋找提效的數(shù)字化工具幫助優(yōu)秀的投手的效能做到可持續(xù)提升。
由于VC/PE行業(yè)還是有較強(qiáng)的行業(yè)門檻和業(yè)務(wù)難度，有技術(shù)能力的人缺乏對(duì)業(yè)務(wù)的理解和全局協(xié)同工作能力，有業(yè)務(wù)理解的人缺少數(shù)字化sense。同樣具備業(yè)務(wù)能力和數(shù)字化建設(shè)能力的復(fù)合型人才，本身就非常稀缺，又會(huì)因?yàn)閂C/PE行業(yè)扁平、缺少支撐研發(fā)團(tuán)隊(duì)，沒有太多成長發(fā)揮空間，而選擇直接投身于金融科技賽道。最終，造成機(jī)構(gòu)數(shù)字化人才與需求之間高度不對(duì)稱的現(xiàn)象，AI作為新型智能伙伴或許能讓工具的門檻降低，工具價(jià)值會(huì)增強(qiáng)，打破人才與需求的不對(duì)稱。
AI+機(jī)構(gòu)數(shù)字化工具將為VC/PE行業(yè)新打法迎來更快的迭代
如果要說AI真正起飛，并對(duì)行業(yè)從業(yè)者帶來更多正向影響，機(jī)構(gòu)行業(yè)必然算一個(gè)。
這個(gè)行業(yè)與法律行業(yè)有很多類似之處，比如說：對(duì)人的依賴很大，專業(yè)性很強(qiáng)，大量繁雜的文字工作。對(duì)于法律領(lǐng)域的明星項(xiàng)目EvenUP、Harvey都是成功的垂直范本。紅杉在官方博客上說，目前有1.5萬家律所正在排隊(duì)使用Harvey的AI產(chǎn)品，當(dāng)別的特別是頭部企業(yè)都用上，其他律所一定會(huì)跟上。Allen&Overy的一個(gè)合伙人說，隨著時(shí)間的推移，對(duì)于不采用AI的律所來說，你就會(huì)處于競(jìng)爭(zhēng)的劣勢(shì)地位。
而在今天，飛書發(fā)布會(huì)正式發(fā)布了AI。飛書的AI在創(chuàng)作、問答、會(huì)議、數(shù)據(jù)分析、問卷、郵件等方面都做了很多的應(yīng)用。自飛書上線以來，大量的VC、PE涌入飛書，將內(nèi)部IM工具更替為飛書�！笜I(yè)務(wù)上飛書」一直以來都是飛書的核心戰(zhàn)略方向，此次發(fā)布的飛書7更強(qiáng)化了All In One。
作為飛書在投資行業(yè)獨(dú)家ISV伙伴，閱微投資云之前也是被多家創(chuàng)投媒體、機(jī)構(gòu)從業(yè)者推薦過，在行業(yè)具有高關(guān)注度。之所以風(fēng)評(píng)很好，一方面是因?yàn)楹诵膱F(tuán)隊(duì)均有超過10年的一級(jí)市場(chǎng)投融資領(lǐng)域服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，并沉淀超過400多家機(jī)構(gòu)最佳數(shù)字化經(jīng)驗(yàn)。另一方面投資云產(chǎn)品本身不同于傳統(tǒng)資管系統(tǒng)，產(chǎn)品交互體驗(yàn)和產(chǎn)品迭代速度都是極其一流的。
場(chǎng)景一：更多sourcing項(xiàng)目處理、更快的信息獲取
投資云希望幫VC/PE行業(yè)提高機(jī)構(gòu)與員工的生產(chǎn)力，構(gòu)建可以提升員工生產(chǎn)力、增強(qiáng)員工與團(tuán)隊(duì)之間協(xié)作或在領(lǐng)導(dǎo)層面更好管理的SaaS產(chǎn)品。投資云幾乎串聯(lián)了飛書的全部核心能力，與投資業(yè)務(wù)場(chǎng)景深度打通，包括：飛書會(huì)議/秒記、日程、飛書文檔、多維表格緊密的粘合在投資云的場(chǎng)景里。因此投資云應(yīng)該是行業(yè)中將協(xié)同、辦公與投資管理價(jià)值發(fā)揮到最大的產(chǎn)品形態(tài)了。投資機(jī)構(gòu)想要管理自己的項(xiàng)目、基金、投資者，用一個(gè)投資云就統(tǒng)統(tǒng)搞定。
隨著這波飛書AI發(fā)布，協(xié)同辦公得到進(jìn)一步提升。例如：與項(xiàng)目有關(guān)的排會(huì)，AI能直接生成會(huì)議紀(jì)要、待辦、章節(jié)紀(jì)要，有非常出色的結(jié)構(gòu)化總結(jié)能力。行業(yè)研究分析報(bào)告是飛書文檔中非常適合寫報(bào)告的場(chǎng)景之一。AI可以在飛書文檔中幫您總結(jié)、擴(kuò)寫/縮寫、翻譯、續(xù)寫、潤色等。
場(chǎng)景二：改善日常工作：繁雜的文本處理工作
投資云很受機(jī)構(gòu)認(rèn)可的功能還包括了被投企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告自動(dòng)批量收集，解放投后繁瑣、重復(fù)的工作。指標(biāo)實(shí)時(shí)刷新、計(jì)算指標(biāo)自動(dòng)計(jì)算，可實(shí)時(shí)獲取基金業(yè)績表現(xiàn)。在這個(gè)過程中，AI具備了PDF閱讀的能力，例如：商業(yè)計(jì)劃書總結(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)告解析、報(bào)告中觀點(diǎn)問答都較為出色的完成。下一步，投資云有望將AI直接嵌入系統(tǒng)，文件一鍵上傳到系統(tǒng)后，解析信息AI直接錄入系統(tǒng)，徹底告別人工錄入系統(tǒng)的過程。
上周，投資機(jī)構(gòu)Coatue發(fā)布了其對(duì)AI得研究報(bào)告，其中觀點(diǎn)包括：AI將會(huì)開啟新的平臺(tái)機(jī)會(huì)-“智能及服務(wù)”（IQaaS）時(shí)代，并可能會(huì)徹底改變未來公司的組織架構(gòu)。對(duì)于VC/PE的業(yè)務(wù)特性，看起來就是投資、募資兩塊，但是實(shí)際上，是個(gè)“流程性”行業(yè)，整個(gè)流程鏈條很長。從資源如何構(gòu)建，信息怎么來，到誰來處理信息，如何反饋信息，到如何決策。最終，一個(gè)VC/PE的能力，本質(zhì)上是全局成本如何做到最優(yōu)。
下一步，飛書將開放更多AI的能力內(nèi)嵌投資云的系統(tǒng)中，投資云作為容器，結(jié)合用戶數(shù)據(jù)讓My AI發(fā)揮更大的價(jià)值，未來VC/PE行業(yè)的組織架構(gòu)或許也能加速迎來新的機(jī)遇。
