2023年臨近結(jié)束，消費(fèi)電子市場(chǎng)行情回暖跡象愈發(fā)明顯。有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于企穩(wěn)回升的關(guān)鍵階段，黎明將至，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)以及蘋果、華為等品牌新品發(fā)布帶動(dòng)，消費(fèi)電子的低迷期也將進(jìn)入尾聲。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023Q3以來(lái)，全球智能手機(jī)出貨量開始增加，出現(xiàn)觸底企穩(wěn)跡象，2024年手機(jī)市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪復(fù)蘇。
鈦媒體APP注意到，消費(fèi)電子行業(yè)復(fù)蘇跡象，從終端市場(chǎng)的銷售中得到驗(yàn)證。“雙11”大促收官，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，銷量超預(yù)期。根據(jù)星圖數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)報(bào)告，手機(jī)數(shù)碼、電腦辦公等消費(fèi)電子產(chǎn)品可圈可點(diǎn)，全網(wǎng)銷售額達(dá)1946億元，分別是“雙11”銷售額top10中第二大和第六大類目。
此外，股市作為經(jīng)濟(jì)晴雨表，消費(fèi)電子業(yè)回暖預(yù)期已在股票市場(chǎng)充分體現(xiàn)，年初至今中證消費(fèi)電子指數(shù)及港股智能終端指數(shù)紛紛大漲，大幅跑贏大盤，這無(wú)疑是今年低迷的行情中的一股“暖流”。
從消費(fèi)電子周期本質(zhì)來(lái)看，驅(qū)動(dòng)新一輪周期的核心是創(chuàng)新�；仡欉^(guò)去，iphone、airpods等新爆品引發(fā)了消費(fèi)電子的創(chuàng)新周期，而單純消費(fèi)復(fù)蘇引起的換機(jī)周期難以引爆新一輪產(chǎn)業(yè)周期。本輪創(chuàng)新核心點(diǎn)或在于AI，未來(lái)AI很可能將開啟產(chǎn)品創(chuàng)新周期。
消費(fèi)電子“寒冬期”將逝
2022年，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈整體承壓。在全球經(jīng)濟(jì)下行、消費(fèi)者需求疲軟等因素的影響下，寒氣覆蓋了整個(gè)消費(fèi)電子行業(yè)。不過(guò)，這一情況在自今年年中以來(lái)，行業(yè)復(fù)蘇的信號(hào)越來(lái)越強(qiáng)。
首先，從海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，10月國(guó)內(nèi)手機(jī)出口量8111.1萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)10.1%。自2022年6月開始連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)15個(gè)月之后，我國(guó)手機(jī)出口已連續(xù)2個(gè)月保持正增長(zhǎng)。
其次，今年“雙11”終端銷售情況進(jìn)一步驗(yàn)證了復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。IDC統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)則顯示，10月23日11月3日期間，整體PC市場(chǎng)銷量同比上升1.4%，手機(jī)市場(chǎng)銷量同比增長(zhǎng)10.2%，平板市場(chǎng)銷量同比增長(zhǎng)13.5%，智能手表（不含兒童表）市場(chǎng)銷量同比增長(zhǎng)23.6%，手環(huán)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)15.2%，各細(xì)分消費(fèi)電子品類銷售均超于預(yù)期。
再次，消費(fèi)電子終端出貨數(shù)據(jù)也反映了市場(chǎng)的回升。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，自2023Q2以來(lái)，消費(fèi)電子業(yè)代表性產(chǎn)品的PC出貨量同比降幅大幅收窄，并開始出現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。Gartner預(yù)測(cè)，到今年第四季度全球PC市場(chǎng)將結(jié)束長(zhǎng)達(dá)八個(gè)季度的同比下滑，重新開始恢復(fù)增長(zhǎng)。
最后，終端庫(kù)存調(diào)整完成，市場(chǎng)正逐步趨于正�；８鶕�(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，經(jīng)過(guò)持續(xù)一年多的去庫(kù)存，全球前三大PC廠商庫(kù)存金額大幅下滑。
事實(shí)上，股市作為經(jīng)濟(jì)晴雨表，消費(fèi)電子業(yè)回暖預(yù)期已在股票市場(chǎng)充分體現(xiàn)，年初至今中證消費(fèi)電子指數(shù)及港股智能終端指數(shù)紛紛大漲，大幅跑贏大盤，無(wú)疑是低迷的行情中的一股“暖流”。與此同時(shí)，華為、蘋果等多家終端廠商發(fā)布新品帶動(dòng)消費(fèi)電子市場(chǎng)回暖，產(chǎn)業(yè)鏈上游供應(yīng)商訂單飽滿，有望迎來(lái)需求復(fù)蘇。
AI開啟產(chǎn)品創(chuàng)新周期
從行業(yè)周期來(lái)看，每輪消費(fèi)電子的景氣周期主要是由技術(shù)進(jìn)步所引發(fā)的新需求所驅(qū)動(dòng)的。當(dāng)行業(yè)增長(zhǎng)陷入瓶頸之時(shí)，外界更期待新技術(shù)帶來(lái)的革新。
隨著AI大模型浪潮席卷各行各業(yè)，AI廣泛應(yīng)用時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。AI促進(jìn)消費(fèi)電子終端深度“智能化”改造已成行業(yè)趨勢(shì)，AI+PC浪潮將至，AI技術(shù)加持的手機(jī)、電腦等將升級(jí)用戶體驗(yàn)，并拉開新一輪產(chǎn)品創(chuàng)新周期。
實(shí)際上，這也為存量市場(chǎng)的PC和智能手機(jī)等終端設(shè)備帶來(lái)了新增長(zhǎng)曲線。民生證券團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，AI+PC浪潮將改變電子產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)曲線，PC、手機(jī)、AIOT、MR、汽車電子等硬件終端，未來(lái)都有重估值的潛力。
近期，包括華為、OPPO、榮耀、vivo等在內(nèi)的智能手機(jī)廠商爭(zhēng)先恐后地自研AI大模型或者聯(lián)手AI大模型廠商，挖掘智能手機(jī)與AI大模型融合發(fā)展的巨大潛力。這意味著，在巨頭們大舉入侵的當(dāng)下，大模型已是當(dāng)下手機(jī)廠商不得不跟進(jìn)的領(lǐng)域。
在硬件層面，帶有硬件AI引擎處理器的終端面臨著一次激動(dòng)人心的井噴式發(fā)展。目前，眾多廠商計(jì)劃或已經(jīng)推出搭載硬件AI引擎的移動(dòng)處理器，新技術(shù)增強(qiáng)了筆記本電腦的本地AI運(yùn)算能力。
未來(lái)終端設(shè)備是否集成硬件AI引擎以及AI引擎的性能如何，將成為消費(fèi)者購(gòu)買設(shè)備的重要參考因素。IDC 預(yù)測(cè)，到2026年，中國(guó)市場(chǎng)中近50%的終端設(shè)備的處理器將帶有AI引擎技術(shù)。
作為新一輪技術(shù)創(chuàng)新周期的核心技術(shù)，AI轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)也存在要求。畢馬威中國(guó)科技、媒體和通信行業(yè)管理咨詢經(jīng)理劉廣奇在針對(duì)“大模型助力企業(yè)AI轉(zhuǎn)型”的分享中談到，企業(yè)AI轉(zhuǎn)型經(jīng)歷了信息化、云化、移動(dòng)化等多輪轉(zhuǎn)型后，AI轉(zhuǎn)型將成為企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵所在。為了更好地應(yīng)對(duì)這一趨勢(shì)，一方面，企業(yè)需要深入了解AI大模型的技術(shù)能力和發(fā)展趨勢(shì)，根據(jù)企業(yè)自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，具體落地一些企業(yè)內(nèi)的大模型應(yīng)用，并不斷深化。另一方面，提升企業(yè)組織和員工的AI應(yīng)用能力也是企業(yè)AI轉(zhuǎn)型要關(guān)注的重點(diǎn)。
2024年消費(fèi)電子會(huì)朝哪個(gè)方向升級(jí)？AI將如何深刻改變消費(fèi)電子行業(yè)？二級(jí)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)有哪些？
由中國(guó)工業(yè)合作協(xié)會(huì)、深圳工業(yè)總會(huì)、濟(jì)安金信、鈦媒體聯(lián)合舉辦的2023年中國(guó)上市公司投資價(jià)值峰會(huì)暨中國(guó)投資基金群星峰會(huì)，將于12月3日于北京盛大開啟。
本次峰會(huì)以“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、價(jià)值導(dǎo)航”為主題，旨在探討上市公司如何通過(guò)創(chuàng)新和價(jià)值來(lái)驅(qū)動(dòng)自身發(fā)展，并引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)。同時(shí)，大會(huì)將組織政策制訂者、行業(yè)專家、上市公司高管和基金公司高管，圍繞一級(jí)市場(chǎng)新機(jī)遇、債務(wù)和需求之困、公募基金求變之路、數(shù)字化+AI的機(jī)遇和挑戰(zhàn)等多個(gè)主題研討，充分挖掘投資機(jī)遇和揭示風(fēng)險(xiǎn)，把脈投資方向。
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（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜翟智超）
