科技新聞訊 9月22日消息，據(jù)國外媒體報道，三年前，英特爾的市值還傲居高位，是現(xiàn)今的兩倍有余，其新任掌門人帕特格爾辛格（Pat Gelsinger）也在四處尋覓收購機會。然而，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，如今英特爾自己也悄然成為了潛在收購對象。這表明，戰(zhàn)略失誤和人工智能崛起共同重塑了這家美國最具傳奇色彩的半導(dǎo)體公司的命運。
高通近期拋出的收購意向，如同一面鏡子映照出英特爾56年輝煌歷程中鮮見的脆弱一面。格爾辛格接手前，英特爾已在制造領(lǐng)域遭遇挫折，而他上任后力推的高成本扭虧策略，卻未能精準捕捉人工智能熱潮帶來的市場風(fēng)向突變需求意外轉(zhuǎn)向了競爭對手英偉達所擅長的芯片領(lǐng)域，讓英特爾的處境雪上加霜。
CFRA Research的資深行業(yè)分析師安杰洛齊諾一語中的：“近兩三年來，英特爾在人工智能轉(zhuǎn)型大潮中顯得有些力不從心，核心競爭力未能跟上時代步伐。他們似乎缺乏了那份引領(lǐng)未來的‘魔法’。”
即便英特爾透露出接納高通收購的意向，鑒于監(jiān)管重重及其他復(fù)雜因素，與高通聯(lián)姻也充滿了不確定性�；叵胪�，即使作為智能手機芯片巨頭，高通要想收購英特爾的想法也讓人覺得荒謬。
幾十年來，英特爾始終是世界上市值最高的半導(dǎo)體公司，其芯片在個人電腦和服務(wù)器中幾乎無處不在。在半導(dǎo)體行業(yè)日益細分化的今天，能夠同時精通設(shè)計與制造的廠商鳳毛麟角，而英特爾恰是這少數(shù)中的佼佼者，它在這兩方面都是業(yè)界翹楚。
然而，時光荏苒，至2021年初格爾辛格成為首席執(zhí)行官之時，英特爾似乎已褪去許多光環(huán)。在追求以最小晶體管打造極致性能芯片的賽道上，它逐漸被亞洲勁敵甩在身后。
格爾辛格曾在英特爾工作數(shù)十年，是該公司的首位首席技術(shù)官，他懷揣著復(fù)興之夢，誓要讓英特爾重煥安迪格羅夫（Andy Grove）與保羅歐德寧（Paul Otellini）時代的輝煌。
為了重振雄風(fēng)，格爾辛格決心迎頭趕上亞洲兩大勁敵臺積電與三星電子。他制定了一個大手筆戰(zhàn)略，不僅強化英特爾自有制造業(yè)務(wù)，還計劃將生產(chǎn)能力開放給如高通等設(shè)計導(dǎo)向型芯片企業(yè)，以此殺入臺積電與三星牢牢把控的代工市常
這是一個代價高昂、雄心勃勃的賭注，但其卻存在很大的成功可能：為個人電腦和服務(wù)器制造芯片的強大核心業(yè)務(wù)，以及一系列可以為英特爾下一階段增長提供資金支持的副業(yè)。
格爾辛格迅速采取行動，利用英特爾雄厚的財力，啟動代工業(yè)務(wù)構(gòu)建計劃。上任之初的那個夏天，他便親自上陣，參與了針對格芯（GlobalFoundries）的收購談判，標的額高達300億美元。這筆交易以失敗告終，但格爾辛格依然信心滿滿，仍有收購意愿。他表示：“行業(yè)整合乃是大勢所趨，英特爾定將扮演關(guān)鍵整合者的角色。”
而后，英特爾又將目光投向Tower Semiconductor，擬以超50億美元的價格將其納入麾下。遺憾的是，由于監(jiān)管機構(gòu)未能批準，這場交易在去年黯然落幕。
盡管代工業(yè)務(wù)開局并不順暢，但格爾辛格的目光堅定而長遠，他誓要將在2030年之前將英特爾打造為全球第二大代工巨頭。這一路上，面對技術(shù)挫折，該公司經(jīng)歷了領(lǐng)導(dǎo)層的更迭與潛在客戶流失。
英偉達的崛起
隨著英特爾成本負擔日益沉重，生成式人工智能卻開始崛起，并引領(lǐng)了科技潮流的新方向。這股熱潮重塑了市場格局，將需求從英特爾的傳統(tǒng)處理器中央處理單元（CPU）轉(zhuǎn)向了英偉達的圖形處理單元（GPU）。英偉達憑借其專為構(gòu)建與部署高端人工智能系統(tǒng)量身打造的設(shè)計，成為了這場人工智能盛宴的最大贏家。就在科技公司爭相購買英偉達稀缺的人工智能芯片時，許多英特爾的處理器卻受到冷遇。
面對這一嚴峻形勢，格爾辛格不得不痛下決心，開始被迫削減成本，以維持他的復(fù)興努力。自2022年起，英特爾已實施數(shù)千人的裁員計劃，并在去年削減了股息。然而，這一系列舉措似乎仍不足以抵御市場的寒流。上月，格爾辛格再次宣布重磅消息：將裁員規(guī)模擴大至1.5萬人，同時計劃在明年內(nèi)實現(xiàn)100億美元的成本削減，并徹底取消股息發(fā)放。
在談及這一艱難決定時，格爾辛格當時稱：“人工智能的迅猛發(fā)展遠超我的預(yù)期，而此刻的裁員，無疑是我職業(yè)生涯中最沉重、最艱難的決定。”
上周，英特爾推出了一系列新的戰(zhàn)略舉措，旨在通過強化支出管控與深化設(shè)計與制造業(yè)務(wù)的分離，來重塑自身競爭力。值得注意的是，盡管外界不乏出售或分拆制造業(yè)務(wù)的呼聲，但格爾辛格依然堅守陣地。他向全體員工發(fā)出動員令：“我們必須為每一寸陣地而戰(zhàn)，以史無前例的高效執(zhí)行力，去平息質(zhì)疑，達成我們深知自己能夠觸及的目標。”
市場分析人士指出，盡管英特爾面臨的挑戰(zhàn)愈發(fā)嚴峻，其命運反轉(zhuǎn)的曙光雖顯黯淡卻并未完全熄滅。成本控制策略的深化，或能為其贏得寶貴的喘息之機，盡管股價的持續(xù)低迷已使其更易成為收購目標及投資者激進行動的靶心。
截至周四收盤，英特爾股價較2020年初的水平下跌了近70%，當時英特爾股價達到了互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂以來的最高點。在此期間，英偉達的股價上漲了18倍以上。在高通有意收購英特爾的消息傳出后，英特爾股價周五收漲3.3%。
“可能太遲了”
伯恩斯坦研究公司的資深分析師斯泰西拉斯貢（Stacy Rasgon）表示，英特爾的未來命運將系于下一代芯片制造技術(shù)的成功與否。這項技術(shù)預(yù)計將在明年投產(chǎn)，英特爾誓要在技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)對競爭對手的彎道超車。重回技術(shù)領(lǐng)先地位有助于提高利潤率，增強客戶信心。
然而，英特爾還有一個根本問題沒有解決：即便人工智能芯片市場如火如荼，其核心芯片業(yè)務(wù)卻難言迅速回暖。拉斯貢稱：“英特爾戰(zhàn)略方向的對錯或許可以爭辯，但其核心業(yè)務(wù)現(xiàn)狀卻難以支撐這一轉(zhuǎn)型之路。遺憾的是，英特爾或已錯失最佳調(diào)整時機，一切都太遲了！”
對于高通而言，若能成功收購英特爾，無疑將為其開辟芯片領(lǐng)域的新版圖。作為手機芯片的佼佼者，高通不僅為蘋果iPhone等產(chǎn)品提供支持，更在汽車與物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域積極布局，力求打造多元化芯片帝國。而英特爾的加入，將為高通在個人電腦與服務(wù)器市場帶來豐富的芯片專利與特許經(jīng)營權(quán)，進一步拓寬其業(yè)務(wù)版圖。
但此交易的一個關(guān)鍵懸念在于，高通是否會保留英特爾的制造業(yè)務(wù)。畢竟，這部分業(yè)務(wù)是英特爾與以外包為主的高通之間的顯著差異所在。制造業(yè)的復(fù)雜性與高投入令人咋舌，英特爾去年在此領(lǐng)域的資本支出高達258億美元，相當于其收入的48%左右。相比之下，高通上一財年的資本支出僅為15億美元，略高于其銷售額的4%。
高通也救不了英特爾？
英特爾的境遇牽動著業(yè)界的神經(jīng)，畢竟，它曾是獨步美國唯一精通大規(guī)模生產(chǎn)高性能芯片的巨擘。然而，即便高通有意伸出援手，其潛在的收購也難以解決美國芯片制造業(yè)的深層挑戰(zhàn)。原因在于，高通對英特爾的制造業(yè)務(wù)不感興趣，而是更熱衷于芯片設(shè)計業(yè)務(wù)。
英特爾的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略曾是其輝煌的基石：一是為個人電腦、數(shù)據(jù)中心服務(wù)器等多樣領(lǐng)域量身定制芯片，二是按照這些設(shè)計制造半導(dǎo)體。這二者數(shù)十年的緊密配合成就了英特爾的輝煌。英特爾曾能自如地根據(jù)自家設(shè)計師的要求建立工廠。
但時代車輪滾滾向前，芯片行業(yè)的風(fēng)向悄然生變，臺積電開創(chuàng)了其獨特的晶圓代工模式。英特爾錯過了為iPhone制造芯片的機會，當時這款革命性的設(shè)備剛剛問世，蘋果最終選擇了臺積電。高通、AMD以及其他芯片設(shè)計公司同樣選擇臺積電制造大部分組件。臺積電憑借其龐大的制造規(guī)模與多元化的訂單，構(gòu)建起了一個無與倫比的良性循環(huán)制造體系。
相比之下，英特爾的制造業(yè)務(wù)卻只有一個客戶，那就是它自己。當全球芯片市場迎來智能手機時代時，臺積電憑借其海量訂單與靈活應(yīng)變的能力，迅速占據(jù)了芯片制造競賽的制高點。更令局勢雪上加霜的是，人工智能的浪潮洶涌而來，英偉達攜其GPU技術(shù)遙遙領(lǐng)先，臺積電同樣扮演了關(guān)鍵角色。
要驅(qū)散籠罩在英特爾頭上的制造陰霾，絕非易事。這不僅需要巨額的資金投入，更是一場充滿未知與挑戰(zhàn)的冒險。英特爾已邁出了關(guān)鍵一步，選擇向臺積電伸出橄欖枝，讓后者為其打造部分芯片。但這僅僅是起點，英特爾未來的路，依舊漫長且充滿變數(shù)。 （編譯/金鹿）
